Ритейлор вырос и подготовился к продаже части акций
За 9 месяцев с начала года «Глория Джинс» увеличила выручку на 23% — до 21,2 млрд руб. По данным аналитиков, интенсивный рост противоречит общероссийской тенденции в одежном ритейле. Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, владелец «Глории Джинс» Владимир Мельников ведет переговоры о продаже 20–25% акций компании.
Выручка ЗАО «Глория Джинс» за 9 месяцев 2013 года выросла до 21,2 млрд руб., это на 23% больше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщили N в компании. По данным компании, за три квартала года EBITDA увеличилась до 4 млрд руб., операционная прибыль составила 3,24 млрд руб. Количество магазинов, открытых на конец сентября 2013 года, достигло 577 (по итогам 2012 года — 545). Производитель и ритейлор не первый год показывает высокие темпы роста: объем продаж по итогам 2012 года превысил прежние показатели на 50%. В октябре в интервью журналу Forbes владелец компании Владимир Мельников заявил о поиске инвестора для продажи ему 20–25% пакета акций. В середине декабря г-н Мельников сообщил N адекватную, по его мнению, стоимость компании — около $ 2,5 млрд.
— Кризис в стране наступил, и все инвесторы ожидают, что же будет — стагнация или рецессия, — отмечает он. — Стоимость всего российского рынка, как мы видим по фондовому рынку, упала на 25–50%. «Глория Джинс» если и является исключением, то инвесторы приходят не в «Глорию» конкретно, а в Россию. У нас ведутся сложные переговоры о стоимости компании. В США и Европе такая компания стоила бы около $ 2,5 млрд, в России же ее оценивают, к сожалению, в два раза меньше. Как у собственника это вызывает у меня внутреннее сопротивление.
С учетом названной оценки «Глории Джинс» минимальная сумма сделки по продаже акций составит $ 200 млн. В интервью журналу г-н Мельников упоминал, что ведет переговоры с 10 инвесторами, включая структуры, владеющие долями в Inditex и H&M.
Дарья Ядерная, управляющий директор консалтинговой компании Esper Group, специализирующейся на исследованиях в области моды, полагает, что в числе претендентов может быть и АФК «Система», владеющая сетью «Детский мир».
— Адекватная стоимость «Глории Джинс» — около $ 2,4 млрд, максимальная справедливая цена — $ 2,8 –2,9 млрд, — считает аналитик.
Дарья Ядерная подчеркивает, что темпы роста продаж в одежном ритейле замедляются:
— В среднем за 11 месяцев выручка игроков масс-маркета в номинальном выражении выросла на 3,6%. Это в два раза медленнее, чем годом ранее. Сейчас не самая благоприятная конъюнктура на рынке для продажи.
С ней согласен аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин.
По данным Esper Group, объем российского рынка готовой одежды в 2012 году составил $ 57,55 млрд. На бюджетный сегмент пришлось около 44% продаж. На топ-10 компаний массового рынка пришлось 15,6% оборота этой ценовой группы. Самые популярные ритейлоры — Benetton, Sela, Gloria Jeans, Zara и Incity. Прогноз продаж по итогам 2013 года — $ 59,8–60 млрд.
